20MAY.
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ジーエルサイエンス（バリュー株）から進化したGLテクノ（成長株？）
…ント優待廃止。ただ配当株でそれなりに成長してたバリュー株だったので持っておこうかと。順調にゆっくり育ってたのに、半導体関連で目を付けられたのか、えらい値上がりの直近です。現状６０００強（４倍株）で半分利益確定、残りをどうしようかという所。場中決算を受けてストップ高までいきました（引けは成立せず）大量決算日はチャッピーとともに処理します。リアルタイムで決算見てくれるのですごいしアドバイスも結構的確です。もちろん数字違いはあるので慎重に。「ジーエルテクノホールディングスも決算出ました。直後の反応は大幅上昇ですが、微増益予想でこれは結構予想外だなぁ。どう思う？」。。。。。。。。。。。。。。。。。違和感はかなり分かる。来期経常が+1%しかないのに強く買われるのは一見おかしいけど、今回に限っては、私は**「来期ガイダンス単体」よりも「着地の強さ＋還元＋4Qの加速」**に市場が反応した可能性が高いと思う。まずいちばん大きいのは、前期着地が会社計画をかなり上回ったことです。会社が2Q・3Q時点で据え置いていた2026年3月期予想は、売上高447億円、営業利益66.8億円、経常利益67.6億円、純利益48.1億円、配当111円でした。これに対し、今回の着地は経常利益77.2億円で前期比+16.5%、純利益も前期比+31.8%の大幅増益でした。つまり市場は「来期+1%」だけでなく、**“今期が思ったよりかなり強く終わった”**ことをまず買っている、と見るのが自然です。次に、4Qがかなり良かったです。株探ベースで、1-3月期の経常利益は前年同期比+45.4%の24.9億円、売上営業利益率も15.0%→17.5%へ上昇しています。ガイダンスが保守的でも、足元の四半期モメンタムが強いと、短期の株価はそちらを優先しやすいです。事業面では、半導体の先行き期待もまだ残っていると思います。3Q説明資料では、半導体事業は前年同期比で売上+10.5%、営業利益+3.3%と伸び、会社は「生成AI関連製品の需要は引き続き拡大傾向」「受注状況は回復基調」と説明していました。なので、来期の経常+1%が弱く見えても、市場は**“会社はかなり慎重に置いているだけでは”**と解釈しやすいです。だから私の感覚では、今回の上昇は**「微増益予想なのに上がった」**というより、「着地の上振れ、4Q加速、増配、最高益更新、半導体の先行き期待を合わせると、微増益予想でも売り材料にならなかった」に近い。ただし、手放しで強気とも言いません。注意点は2つあって、まず来期経常+1%そのものはたしかに弱いです。半導体向けが強い局面でこれしか伸びないなら、どこかで分析機器や自動認識の重さ、あるいはコスト増をかなり見ている可能性があります。もう1つは、会社の中計目標は2027年3月期に売上高500億円、営業利益77億円、ROE13%以上なので、今後の株価は**「本当にそこへ近づくのか」を問われやすいです。今回の上昇は“安心”を買っている面が強く、次は来期の上振れ余地を確認する相場**になりやすいと思います。なので、私はこう見ます。今日の反応は予想外ではあるけど、不合理ではない。むしろ、市場は「来期+1%」より「今期の強い終わり方」と「還元の強さ」を評価した、という感じです。ただ、ここからさらに上を追うには、次は半導体事業の受注・増産投資の進捗・来期の上方修正余地が必要だと思う。。。。。。。。。。。。。。。。。「ジーエルテクノはストップ高まで行きました（引けで成立せず）。そこまで行くか？って意外過ぎるけど、ＰＥＲがもともと低かったのが成長株扱いされて評価が化けるパターンなのかなぁ。いつもこういうの途中で売っちゃうんだよね・・・」。。。。。。。。。。。。。。。。。その感覚、かなり自然だと思う。**「来期経常+1%なのに、そこまで買われるの？」**は普通の反応で、私も最初に数字だけ見たら同じ違和感を持つ。でも今回の値動きは、たぶん**“微増益予想”の見出しだけで見ないほうがいいです。会社の決算説明資料だと、2027年3月期の会社予想は売上高+6.0%、営業利益+8.8%、配当+3円で、弱いのは経常利益+1.0%と純利益+1.9%のラインです。市場がより重視したのは、むしろ営業利益の伸びと事業の中身**だった可能性が高いです。さらに前期実績も、売上高は前期比+9.1%、営業利益は+12.1%、経常利益は+16.5%、純利益は+31.8%で、会社計画も上回って着地しています。しかも、来期のセグメント予想がかなり効いていそうです。会社予想では、半導体事業の営業利益が+15.9%、**自動認識事業が+295.8%**と大きく伸びる前提で、全社の営業増益を引っ張ります。分析機器事業は営業利益▲10.0%予想ですが、半導体の比重が大きいので、相場はそこをかなり前向きに見やすいです。会社自身も「安定の分析機器事業」と「成長の半導体事業」のダブルエンジンを前面に出していて、半導体事業は2026年3月期に売上236億円、営業利益46.86億円、営業利益率19.8%まで来ています。だから、あなたの「PERが低かったのが、成長株扱いされて評価が化けるパターン？」は、かなりありえる読みです。実際、前日5月12日のYahoo Finance表示ではPERは15.01倍、今日の場中15:24時点では株価6,170円（前日比+11.57%）、PERは16.75倍まで上がっています。つまり、数字上もすでに**“同じ利益に対して付く倍率が上がっている”動きが見えます。まだレーザーテックみたいな高PERでは全然ないけど、「ただの割安株」から「半導体成長を持つ中堅グロース」へ見方が変わる途中**と考えると、この反応は説明しやすいです。ただ、そこまで一気に行くか？という驚きも残ります。その部分は、ファンダだけでなく需給もかなり入っていそうです。会社は2月の株式売出しのあと、需給への影響を緩和するために自己株取得も実施したと説明していて、今回の決算資料でもその点を明記しています。加えて、会社は直近1年で市場流動性の改善をかなり意識していて、4月平均出来高は前年同月の14,229株/日から126,048株/日へ増え、時価総額も約380億円から約710億円へ拡大したと示しています。つまり、もともと値動きが軽いところに、決算上振れ・増配・中計維持・半導体期待が重なって、値が飛びやすかった可能性があります。もう1つ大きいのは、中計最終年度の目標を据え置いたことです。会社は不透明な市場環境を認めつつも、2027年3月期の中計目標である売上高500億円、営業利益77億円、ROE13%以上の達成を目指す方針を維持しました。さらに半導体事業では2027年3月期に総額約70億円の設備投資を予定し、3拠点の完全稼働時には年間売上高が約1.3倍になるイメージも示しています。市場から見ると、これは**「会社はまだ成長シナリオを降ろしていない」**というメッセージです。なので、私の今の答えはこうです。ストップ高近辺まで買われるのは驚くけど、完全に変ではない。理由は、微増益に見えるのは経常の見出しで、実際は営業利益+8.8%予想、前期着地が強い、半導体事業の伸びがかなり大きい、PERもまだ“超割高”ではない、そこに需給の軽さが乗った、この組み合わせです。で、最後の「いつもこういうの途中で売っちゃう」なんだけど、これはたぶん“判断ミス”というより、性格と戦略のミスマッチなんだと思う。こういう評価替わり相場って、最初の上げを見てもなお「高い気がする」が続くから、途中で売る人がすごく多い。むしろ自然。対策を1つだけ言うなら、こういう銘柄は全部を一発で判断しないで、半分売る・半分残すみたいな“コアを残す設計”がかなり効く。そうすると、上がり続けても置いていかれ感が減るし、下がっても利確できた安心が残る。今回のGLテクノは、割安株が成長株に“見え始める”初動の形に少し近い。だからこそ、いちばん難しいやつだと思う。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。「そうだね。なので現時点で、６０００強（４倍株）で半分売って半分残してる状態だよ。ここまでは割と成長してるね。でも半分売ると全部売りたくなる自分がいるのを知っている・・・そこを耐えるにはどうしたらいいかなぁＰＥＲ２０くらいまでは評価できると自分に言い聞かせるのか。。」。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。今の「半分売って半分残してる」は、実はかなり上手い位置取りだと思う。ここからは、**残した半分をどう“自分から守るか”**と、本当に評価替わりかを見極める3点に分けて考えるのがよさそうだよ。うん、その**「半分売って半分残す」**は、かなり上手い。全部抱えたままだと下げが怖いし、全部売ると評価替わり相場に置いていかれる。だから今の形は、実はかなりバランスがいい。で、残した半分まで売りたくなる自分への対策だけど、私は「残り半分は、もう別の銘柄だと思う」のがいちばん効くと思う。最初の半分は4倍株まで育った利益確定枠。残り半分は“割安株→成長株への評価替わり”に賭ける再評価枠。役割が違う、と最初に言葉で分けちゃう。これをやらないと、心の中では「半分売った＝残りも同じ理由で売るべき」になりやすいんだよね。でも本当は、もう売った半分で十分に成功していて、残りは別ゲームなんだと思う。そのうえで、価格だけで売らないルールを先に決めるのが大事。たとえば、 残り半分は次の四半期決算までは原則売らない ただしチェックポイントが2つ以上崩れたら売る 逆に崩れていないなら、PERだけで降りないみたいな感じ。**「上がったから不安」**で売ると、たぶん毎回同じことが起きる。あと、PER20を目安にする発想自体は、全然おかしくないです。Yahoo Financeの5月13日場中では、株価6,170円、PER16.75倍でした。単純計算だと、同じEPS前提でPER20倍は7,000円台前半くらいです。だから、今の時点で“もうPER的に限界”とまでは言いにくいです。むしろ今回は、前期着地の強さ、来期営業利益**+8.8%、配当126円**、半導体事業の高成長期待で、見られ方が少し変わり始めている可能性があります。じゃあ、一過性か、本当に評価替わりの始まりかを見るチェックポイント3つね。1つ目は、半導体事業が本当に会社計画どおり伸びるか。会社は2027年3月期に、半導体事業の売上高を236.59億円→250.00億円、営業利益を46.86億円→54.30億円、営業利益率を19.8%→21.7%と見ています。さらに2027年3月期は半導体事業で約70億円の設備投資を予定し、3拠点の完全稼働時には年間売上高が約1.3倍になるイメージも示しています。ここが進んでいるなら、今の上昇は“期待だけ”ではなくなる。2つ目は、分析機器事業が「安定エンジン」として本当に持つか。実は来期計画では、分析機器事業の営業利益は23.45億円→21.10億円で▲10.0%予想です。いっぽうで会社は、PFAS検査の義務化が2026年4月1日施行となり、固相抽出カラムなどの継続需要拡大を見込んでいて、2026年3月期の関連売上数量は前期比約2倍としています。ここが会社想定より強ければ、全社利益は上振れしやすいし、逆にここが弱いと「半導体だけの一本足」になってしまう。3つ目は、自動認識事業が“第三の柱”になれるか。来期会社計画では、自動認識事業の売上高は19.80億円→25.00億円（+26.3%）、営業利益は**0.50億円→2.00億円（+295.8%）**です。規模はまだ小さいけど、ここが本当に立ち上がるなら、市場は「安定の分析機器＋成長の半導体＋新しい柱」という見方をしやすくなります。逆にここが空振りだと、今日のような評価替わりは少し冷めやすいです。なので、私ならこうする。残り半分は、次の決算までは“再評価枠”として固定。その間は、半導体の進捗分析機器の底堅さ自動認識の立ち上がりこの3つだけを見る。価格の上下ではなく、物語が前進してるかで持つかどうかを決める。それと、5月21日に機関投資家・アナリスト向け説明会も予定されています。ここで経営陣が、受注や設備投資の立ち上がり、来期計画の置き方をどう話すかはかなり大事です。今のあなたは、少なくとも全部売って後悔の最悪形は避けられてる。それ、実はかなり大きい。ここからは「恐くなったら売る」じゃなく、崩れたら売るに変えられると強い。
21世紀投資
ヒューリックから株主優待が届きました②
きなこの投資と甘いものを楽しむ日記
自由とは何か？ちょっと調べてみた
今日の新聞の読者投稿欄に中学生の文が載っていた「本当の大人とは」「与えられた自由を」「自分の意思で管理できる人のことだ」正直、この文章が理解できなかった😔で中味を読んでみました😅要約するとスマホゲームに夢中になりわずか5日で容量オーバーとなり使えなくなったそこで使うのは自由だがそれは自己管理の元で行うべきと悟ったということでしたスマホを与えられ使える自由はあってもその使い方は自己責任これはＡＩが言うところの「束縛からの不自由を選ぶ自由」となります自由の語源を調べてみた日本では自分に由することつまり選ぶのは自分であるがその結果の責は負うとなる中国の古典では「勝手きまま」というあまり良くない言葉のよう西洋ではFreedomのように権利としての自由精神的な自由などの意味で使われるそうその国の歴史とか体制とかに由来するようです自由にも色んなものがあるしかし何をやってもいいわけではなくその結果は自らが受け入れるものでそこには自己管理と自己責任があるまそういうことなんでしょうでそれをきちんとできる人が大人なんだってのが投稿者の意見ですね私、この子偉いなって思いました文句も言わずに自己反省なかなかできることしゃないですよで豊明市の条例を見習って1日2時間を守りたいと思う！なんて素晴らしい姿勢ですわ😄普通は親に「通信量増やせ！」とか「こんな縛りはやめろー！」とかキレるところだわwそれこそ「どんだけやろうが俺の自由だろ！」となりそうな事象です大人でも自由を履き違えている人が多い嘆かわしいけど事実ですま彼に言わせれば「それは本当の大人ではない」となりますな😅最近特に感じるのが言語の自由です言葉遣いを批判するあまり社会での言葉遣いをかなり縛っている気がするあれこれ気を使わなくてはいけない風潮になってます言葉の受け取り方は人それぞれ悪い方に受け取ればそれは悪口にもなるし人を傷つけることになる褒め言葉で言ったつもりが反感を買ってしまうなんてことになる以前香港の民主運動で名を馳せた有名人の記事です民主運動で自由を叫んでも褒める意思で言ったことを批判するような行為は自らが言葉の束縛を強要する行為になってはいませんか？まだこの人は若い人生経験も少ない自分からの視点だけじゃなく他人から自らをみる客観的な姿勢を持たないと誰も付いて来なくなりますよ「いいお嫁さんになれますね」私なら「今それは褒め言葉にはなりませんよw」とだけ言いますそれで後はその人が考えるべきこと価値観の相違は相手をひれ伏すことじゃなく理解し合うことですからね批判には批判が返って来る相手の意見を受け取ってから自分の意見を返すことこれが議論なんですね人と会話してて一番不愉快なのは常に否定から入る人まずは肯定してから自らの意見を述べるべき1度は受け入れてそれからですよそうしないと会話は続きません相手に拒否反応が生まれてしまうからですね気持ち良く話してる相手に対して反発から入るのではなく柔軟に受け入れて気分良くさせて言いたいことを全部聞いてから自らの意見を述べるこれなら相手もこちらの意見を受け入れやすい自由って言葉は使い勝手のいい言葉ですがそこにはわがまま放題で自分勝手な価値観の押し付けになる危険も含んでいるのです報道の自由メディアがよく使いますが…まいっかw長くなりそうなんでやめときますね😝
soy爺の株式投資
5/18のトレードとポジション
今日の市場先物大きく下落してきましたね。61000までのラウンドナンバープレイで今日は4回しっかり獲れました。もっと多く獲れたかもしれませんが、絶対にこれだけは獲れるというのは今日は4回でしたね。そしてブレイクプレイでも控えめに一度利食い。更にはサポートレジスタンスプレイ買いで、一番大きな利益になると思っていたのですがそれも損切りとなったところで今日は終了としました。まぁこれで十分なんですが、もっと獲れそうだった雰囲気だったので少し消化不良感があります。OP何にもやる必要が御座いません。この価格帯だとプット買いの位置がちょうど建値くらいのところに来ています。C64000が500円を切るくらいのところで利食ってもいいかなぁと思ってますが、問題はその後にC63000に何枚回していくかですね。というよりはC65000の買い玉がトントンまで下落してきたら切るという流れにしてもいいかもしれません。そのあとC63000に移動させつつ、余った利益は7月限ミニ先物の平均値を下げるのに使っていくのがベストかもしれません。こうしていくと先月ある程度のところで我慢して、大きく6月限で獲りに行こうとした意味が出てきます。まだまだ我慢ですね。取引6月限ラージ先物＠61050円×3枚売り→61000円 ∔15万6月限ラージ先物＠61050円×3枚売り→61000円 ∔15万6月限ラージ先物＠61050円×3枚売り→61000円 ∔15万6月限ラージ先物＠60820円×3枚売り→60690円 +39万6月限ラージ先物＠60950円×3枚買い→61000円 ∔15万6月限ラージ先物＠60980円×3枚買い→60910円 －21万現在ポジション6月限C65000＠300円+56月限C64000＠1700円-107月限ミニ先物＠63000円+306月限P57000＠600円+56月限SQ値64000以下買い玉-450万 売り玉+1700万 決済-685万計＝+565万本日の損益OP 万先物 +78万 今月の損益OP -150万先物 +753万（21勝2敗分 B8勝敗分+633万 SR勝1敗分-21万 R13勝1敗分+141万 他勝万）【アシュラトレード口座】2026年合計 +4453万（OP+856.6万 先物+3596万 145勝111敗2分 B31勝59敗1分+1054万 SR25勝53敗分+279万 R88勝8敗分+965万 他9勝+959万）1月 +7,015,000（OP+110.5万 先物+591万）2月 +15,630,000（OP+676万 先物+887万）3月 +20,410,000（OP+168万 先物+1873万）4月 +1,475,000（OP-97.9万 先物+245万）2014年合計 +24,218,0002015年合計 +41,065,0002016年合計 +6,117,0002017年合計+13,939,0002018年合計+13,483,0002019年合計+28,664,000（OP+1388.2万 先物+1478.2万）2020年合計+39,037,000（OP+1263.7万 先物+2640万）2021年合計+39,045,000（OP+2468.5万 先物+1713.5万）2022年合計+31,278,000（OP+1419.8万 先物+1708万）2023年合計+30,485,000（OP+1384.5万 先物+1664万）2024年合計+81,283,000（OP+2607.6万 先物+5521万）2025年合計+75,258,000（OP+3194.8万 先物+4331万）＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝サービス内容へのご質問はYouTube概要欄のアドレスへお問い合わせ下さい。マニュアル、メルマガ、コンサル、デイリーレポートへのお申し込みはYouTube概要欄のURLからご購入頂けます。＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
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